Khi giới đầu cơ chán... vung tiền

Kinh tế toàn cầu đang chứng kiến một hiện tượng lạ, đó là sự quay lưng của giới đầu cơ đối với các kênh đầu tư truyền thống như vàng và trái phiếu.

Thờ ơ với vàng

Thị trường vàng từ đầu tuần qua đến nay trải qua những ngày giao dịch ảm đạm với làn sóng bán tháo ồ ạt của các “đại gia” nắm giữ loại kim loại quý này.

“Khơi mào” cho làn sóng này chính là quỹ đầu tư tín thác bằng vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust. Trong 5 ngày liên tiếp từ ngày 2/5, quỹ này bán liên tiếp 27,69 tấn vàng. Hiện lượng nắm giữ của SPDR Gold Trust chỉ còn là 1.201,95 tấn.

Tuy nhiên, cú sốc thực sự xảy đến với thị trường kim loại quý khi các Quỹ đầu tư của các nhà đầu tư nổi tiếng trên thế giới như George Soros và John Burbank đồng loạt giảm lượng đầu tư vào vàng trong ngày 5/5.

Theo chiến lược gia Klopfenstein, việc các nhà đầu tư giàu có thờ ơ với vàng gây ra những lo lắng thực sự cho giới đầu tư, kéo theo những đợt bán tháo ồ ạt và sụt giảm mạnh trên thị trường vàng, đe dọa đà phục hồi kéo dài 9 tháng qua của kim loại quý.

"Giống như trò nhảy bungee (người chơi buộc dây thừng vào chân và để rơi tự do từ trên cao xuống đất), nhà đầu tư không biết khi nào thì giá bật lên sau khi rơi tự do như vậy", Adam Klopfenstein, chiến lược gia thị trường của hãng Lind-Waldock ở Chicago nhấn mạnh.

Dù phát ngôn viên của tỷ phú Soros từ chối bình luận về thông tin bán tháo vàng nhưng tờ WSJ cho rằng, nhà đầu tư huyền thoại này nhận ra nguy cơ lạm phát không còn quá hiển hiện như trước. Ngoài ra, chỉ số đồng USD bất ngờ tăng mạnh còn khiến thị trường vàng chịu nhiều sức ép. Thêm vào đó, sự sụt giảm của thị trường chứng khoán cũng khiến giới đầu tư tăng cường bán vàng để bù lỗ.

Lạnh nhạt với trái phiếu

Không chỉ kim loại quý bị “xử tệ”, trái phiếu Chính phủ Mỹ cũng đang trở thành “món hàng” mà không nhà đầu tư nào, trong đó có tỷ phú Mỹ Jim Rogers muốn nắm giữ.

Nhà đầu tư danh tiếng này cho biết, ông dự định giảm bớt lượng trái phiếu Chính phủ Mỹ mà ông đang nắm giữ vì cho rằng việc kết thúc chương trình QE2 của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ gây sức ép lên tài sản này.

“Hiện tôi chưa bán trái phiếu nhưng tôi có kế hoạch thực hiện việc này”, ông Rogers nhấn mạnh.

Trước tỷ phú Rogers, Quỹ trái phiếu lớn nhất thế giới PIMCO Bill Gross cũng bán toàn bộ số nợ Chính phủ Mỹ mà họ có trong tay. Chia sẻ quan điểm với ông Rogers, Giám đốc quỹ PIMCO Bill Gross cho rằng, lợi tức trái phiếu sẽ tăng cao khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ kết thúc chương trình mua 600 tỷ USD trái phiếu. Điều này sẽ làm giảm giá số trái phiếu mà quỹ này đang nắm giữ. Vì vậy, PIMCO không thể không bán tháo số trái phiếu này.

Ngoài ra, giới quan sát cũng đang cảnh báo về khả năng Nhật, quốc gia nắm giữ trái phiếu Mỹ nhiều thứ 2 thế giới cũng sẽ dần giảm bớt lượng nắm giữ các giấy tờ có giá của Mỹ trong bối cảnh tái thiết đất nước.

Trung Quốc hiện nắm giữ lượng trái phiếu của Mỹ tương đương 1.160 tỷ USD và là chủ nợ lớn nhất của Mỹ.
Tình hình có vẻ tồi tệ hơn khi tờ China Daily ngày 2/5 cho biết, các chuyên gia kinh tế Trung Quốc đang hối thúc Chính phủ nước này bán trái phiếu của Mỹ, tăng cường mua trái phiếu châu Âu (mua nợ công châu Âu) để bảo vệ tính an toàn của dự trữ ngoại hối.

Trung Quốc có thể giảm dần lượng trái phiếu Chính phủ Mỹ đang nắm giữ.

Quả thực, theo ông Song Zhe, Đại sứ của Bắc Kinh tại Liên minh châu Âu, sau khi đầu tư hàng tỷ euro vào trái phiếu Bồ Đào Nha và Hy Lạp để đa dạng nguồn dự trữ ngoại hối khổng lồ của mình, nước này cũng đàm phán về việc đầu tư vào hệ thống ngân hàng của Tây Ban Nha.

Trong quá khứ, danh mục đầu tư của Trung Quốc phụ thuộc quá nhiều vào trái phiếu kho bạc Mỹ. Trung Quốc đang muốn đa dạng hóa dự trữ ngoại tệ của mình bằng việc gia tăng tài sản bằng đồng euro thay thế cho một lượng lớn tài sản mà nước này đang nắm giữ bằng USD nhằm để bảo vệ sự an toàn của dự trữ ngoại hối của Trung Quốc.

Giải thích cho làn sóng “đổ đống” trái phiếu Mỹ, tờ Money and Market của Mỹ số ra ngày 1/5 cho biết, chính sự mất giá không phanh của đồng USD bắt nguồn phần lớn từ việc in tiền ồ ạt của FED và sự tự mãn của Mỹ về giá trị tín dụng bằng USD khiến sự sụp đổ của thị trường trái phiếu Mỹ đang được xem là bong bóng tài chính lớn nhất thế giới và có nguy cơ sẽ nổ trong năm 2011.

Bên cạnh đó, nhân tố tác động xấu đến thị trường trái phiếu nữa là việc tổ chức xếp hạng tín dụng Standard & Poor’s hạ triển vọng tín nhiệm của Mỹ từ “ổn định” xuống “tiêu cực”. Đây có thể là bước đi đầu tiên nhằm hạ mức xếp hạng tín nhiệm AAA của Mỹ.

Nhà kinh tế trưởng David Wyss của Standard & Poor’s cho biết: “Chúng tôi chưa hạ bậc tín nhiệm của Mỹ nhưng nếu nước này không có bất kỳ biện pháp nào, chúng tôi sẽ phải thực hiện điều này”.

Nhận định về “cú đánh” này của Standard & Poor’s đối với Mỹ, chiến lược gia Klopfenstein cho rằng, từ lâu, Mỹ là một trong những chuẩn mực toàn cầu về sự ổn định tài chính và mức độ tín nhiệm với việc các chứng khoán kho bạc được xem là một kênh đầu tư an toàn.

Tuy nhiên, động thái hạ triển vọng tín nhiệm của Standard & Poors có thể làm dấy lên nghi ngờ về sức khỏe của hệ thống tài chính Mỹ, theo đó, trái phiếu và tín phiếu kho bạc Mỹ sẽ bị mất dần tính hấp dẫn vốn có.

Bích Diệp (Tổng hợp)
(ĐVO)