Đồng EUR: Mất giá mà có lợi

[sonlumpy]

Sự mất giá của đồng Euro đã không còn là hiện tượng nữa mà đã trở thành quá trình và kết quả tất yếu của chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Lãi suất thấp và cứu trợ tài chính cho những thành viên EU trong nhóm Euro bị khủng hoảng tài chính và nợ công đã khởi động quá trình mất giá của đồng tiền này. Việc ECB bắt đầu thực hiện kế hoạch bơm thêm tiền vào thị trường tài chính và hệ thống ngân hàng từ ngày 9/3 vừa qua đã thúc đẩy quá trình này. Chỉ riêng từ tháng 5/2014 đến nay, đồng Euro đã bị mất giá 25% so với đồng USD và hiện tại, tỷ giá của đồng tiền này ở mức thấp nhất kể từ năm 2003. Có thể thấy qua đó chủ ý của ECB không chỉ chấp nhận đồng Euro mất giá mà còn chủ động làm cho đồng Euro mất giá.


Chủ tịch ECB

Đồng tiền bị mất giá là đồng tiền yếu và tiền mất giá thường được gắn liền với lạm phát. Nhưng những khi mức lạm phát thấp mà giá cả giảm và kinh tế không tăng trưởng thì các ngân hàng trung ương thường điều tiết chính sách tiền tệ theo hướng làm cho đồng tiền yếu đi, có nghĩa là mất giá, để kích thích xuất khẩu và qua đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Không ít người còn cho rằng giảm phát còn nguy hiểm hơn cả lạm phát đối với tăng trưởng kinh tế. Hiện tại, ECB đang tìm kiếm và nhằm vào cái lợi trong sự mất giá của đồng Euro. Chấp nhận đồng Euro bị mất giá như thế, ECB bơm thêm tiền vào thị trường tài chính và hệ thống ngân hàng với kỳ vọng các ngân hàng sẽ sử dụng tiền rẻ để tăng cường cấp phát tín dụng cho cả đầu tư vào sản xuất kinh doanh lẫn tiêu dùng, nhờ đó phục hồi tăng trưởng kinh tế. ECB phải làm vậy vì không còn có thể sử dụng công cụ lãi suất nữa do lãi suất đã bị hạ thấp đến mức gần như bằng 0. ECB có thể làm vậy vì lạm phát trong khu vực đồng Euro hiện rất thấp và thấp hơn nhiều mức độ 2% mà ECB đề ra làm mục tiêu duy trì. ECB bày mâm nhưng khách mời có đến ăn cỗ hay không lại là chuyện ngoài tầm quyết định của ECB.

VietSN© Sưu tập