Chỉ phát biểu vài phút, Chủ tịch Fed đã thay đổi mọi thứ

[Romano]

Bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell trước lưỡng viện trong tuần này chỉ có vài phút, nhưng nó đã làm thay đổi mọi thứ.Trong những nhận xét đó, nhà lãnh đạo Ngân hàng Trung ương Mỹ đã đặt ra một mô hình mới về cách Fed nhìn nhận đường lối chính sách của mình, một mô hình rõ ràng sẽ chứng kiến mức lãi suất cao hơn trong một khoảng thời gian dài hơn so với suy nghĩ trước đây.

Động thái này đã buộc thị trường phải điều chỉnh lại quan điểm để trùng khớp hơn với các nhà hoạch định chính sách, những người đã cảnh báo về cách tiếp cận lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

Art Hogan, Giám đốc Chiến lược thị trường tại B. Riley Wealth Management cho biết: “Rõ ràng chúng ta đã có một dàn hợp xướng gồm các diễn giả của Fed trong hai tuần đã đưa chúng ta đến kết quả hiện tại”.

Là một phần của phiên điều trần bắt buộc nửa năm một lần về chính sách tiền tệ, ông Powell đã phát biểu hôm thứ Ba (7/3) trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện và một ngày sau đó trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện.

Trước bài phát biểu của ông Powell, các thị trường đã mong đợi Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào cuối tháng này, sau đó có lẽ thêm hai lần tăng lãi suất nữa trước khi dừng lại, với lãi suất cao nhất là khoảng 5,25%.

Nhưng điều đó đã thay đổi sau bài phát biểu ngắn của Powell, trong đó ông cảnh báo rằng, nếu dữ liệu lạm phát vẫn mạnh, lãi suất sẽ tăng “cao hơn dự đoán trước đó” và có thể với tốc độ nhanh hơn 25 điểm cơ bản mỗi lần.

Các thị trường hiện kỳ vọng mạnh mẽ vào việc Fed sẽ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 3 và mức lãi suất cuối cùng sẽ đạt gần 5,75% trước khi Fed kết thúc chu kỳ thắt chặt.

Vậy điều gì đã thay đổi?

Về cơ bản, đó là dữ liệu lạm phát tháng 1 cộng với các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh mẽ bất chấp những nỗ lực của Fed nhằm kiểm soát lạm phát chậm lại. Điều đó đã khiến ông Powell chuyển hướng và bắt đầu nói cứng rắn trở lại về chính sách tiền tệ.

“Nếu dữ liệu thay đổi một lần nữa thông qua dữ liệu tháng 2 và tháng 3, ông Powell có thể sẽ trở nên linh hoạt và không đẩy vấn đề này đi quá xa đến mức họ cần phải phá vỡ điều gì đó”, ông Art Hogan cho biết.

Ông Powell cho biết, sẽ theo dõi chặt chẽ một loạt dữ liệu quan trọng sắp tới, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu (10/3), tiếp theo là báo cáo về chỉ số giá tiêu dùng và sản xuất vào tuần tới.Các nhà kinh tế của Goldman Sachs đang giữ nguyên dự báo của họ về mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 21/2 và 22/3. Nhưng nếu Fed phải nghiêng theo hướng diều hâu hơn, Goldman đã cảnh báo trong một lưu ý rằng, nó có thể có tác động đến thị trường, cổ phiếu sẽ bị bán tháo “mạnh hơn” và áp lực giảm giá đối với hàng hóa, cộng với áp lực tăng giá đối với đồng đô la.