Khủng hoảng ngân hàng Mỹ: Điều tồi tệ nhất vẫn chưa xuất hiện!

[Hanna]

Tiền gửi dần dần "bốc hơi", chi phí huy động vốn cao hơn có thể tiếp gây khó cho nhiều ngân hàng cỡ nhỏ và vừa.Sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) và Signature Bank một tháng trước đã phá vỡ trạng thái cân bằng vốn đã mong manh, bởi nhiều ngân hàng đã không tăng lãi suất tiền gửi khi Fed tăng mạnh lãi suất để chống lạm phát.

Nhiều khách hàng đã đồng loạt rút tiền khỏi 2 ngân hàng này, khiến cho khách hàng của các ngân hàng nhỏ khác đặt câu hỏi có nên chuyển lượng tiền gửi không được bảo đảm của mình sang các ngân hàng lớn hơn hay không.

Theo báo cáo kết quả kinh doanh của các ngân hàng công bố trong tuần trước, hiện tại các ngân hàng đang phải đối mặt với tình trạng rút tiền nghiêm trọng. Cụ thể, thống kê của First Republic cho thấy ngân hàng này đã mất gần 73 tỉ USD tiền gửi trong quý I/2023.Những diễn biến trên cho thấy điều tồi tệ nhất của cuộc khủng hoảng trong hệ thống ngân hàng Mỹ có thể vẫn chưa xuất hiện.

Sự sụt giảm dần lượng tiền gửi tại các ngân hàng cỡ vừa và nhỏ có thể tiếp diễn, khi mà người tiêu dùng nhận ra rằng họ có thể thu được nhiều lợi tức hơn khi chuyển tiền sang các quỹ thị trường tiền tệ (MMF).

Chi phí vốn cao hơn đối với các ngân hàng sẽ vắt kiệt lợi nhuận của họ. Các nhà kinh tế học đến từ Goldman Sachs ước tính rằng, lợi nhuận ngân hàng cứ giảm 10% thì hoạt động cho vay sẽ giảm 2%. Nếu “deposit beta” của ngành (thuật ngữ đo lường mức độ phản ứng của một ngân hàng đối với những thay đổi của tỷ giá hiện hành, hệ số càng cao thì tỷ lệ tăng lãi suất tiền gửi càng lớn) đạt tới mức như trong năm 2007 – lần gần nhất mà Fed nâng lãi suất tới sát mức hiện tại – hoạt động cho vay ở Mỹ có thể giảm từ 3-6%. Điều đó có thể khiến sản lượng kinh tế của Mỹ giảm khoảng 0,3-0,5% trong năm nay.

Các nhà kinh tế học của Goldman Sachs nhận thấy có nhiều lý do để giải thích tại sao "deposit beta" có thể cao hơn trong các chu kỳ trước đây. Nhịp độ nâng lãi suất của Fed vừa qua có thể khiến một bộ phận khách hàng chợt nhận ra những kênh đầu tư có lợi tức cao hơn. Mobile banking cũng đã giảm chi phí chuyển tiền gửi, bởi vậy sẽ làm tăng tính cạnh tranh giữa các ngân hàng.

Thông thường, lãi suất tiền gửi sẽ đạt đỉnh trong khoảng 2-3 quý sau khi Cục dự trữ Liên bang (Fed) ngừng nâng lãi suất. Điều này cho thấy họ có thể tiếp tục tăng lãi suất cho đến hết năm nay. Theo thông tin từ giới chức của Fed, họ dự kiến sẽ tăng lãi suất lên trên mức 5% trong cuộc họp vào ngày 2 và 3/5 tới.

Ngân hàng nhỏ chịu rủi ro lớn
Các ngân hàng cỡ vừa và nhỏ đang mất đi nguồn tiền giá rẻ do khách hàng rút tiền, và có thể đối mặt với sức ép phải huy động vốn. Bên cạnh đó, việc giảm giá cổ phiếu ngành ngân hàng và sự giảm giá trị vốn hóa của những ngân hàng bị đánh giá thấp đều khiến cho họ khó khăn trong việc huy động vốn.Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi (LDR) của nhiều ngân hàng nhỏ ở mức gần 80%, còn ở các ngân hàng lớn là 60%, theo Steven Blitz, kinh tế trưởng đến từ TS Lombard.

Đối với hàng trăm ngân hàng nhỏ hơn, giải pháp mà họ đưa ra có thể là siết hoạt động cho vay. “Điều đang diễn ra trên toàn quốc là mỗi một ngân hàng trong số này đều "đóng băng" LDR hoặc có ý muốn giảm nó,” cựu Chủ tịch Fed Dallas Robert Kaplan cho hay.Vậy tại sao những ngân hàng này lại phải làm như vậy khi mà cuộc khủng hoảng đã lắng xuống? Theo ông Kaplan, vấn đề nằm ở chỗ nhiều lãnh đạo ngân hàng nhận ra rằng họ có thể thua lỗ khi các khoản vay bất động sản thương mại rủi ro hơn các khoản vay thương mại và công nghiệp, và họ chưa đủ dự trữ để trích lập dự phòng.

Rủi ro về lãi suất chính là chất xúc tác gây nên sự hoảng loạn của SVB. Nhiều ngân hàng tăng danh mục đầu tư bằng chứng khoán được thế chấp (MBS) hoặc trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài hơn trong năm 2020 và 2021, khi mà gói kích thích tài chính khiến lượng tiền gửi của họ tăng mạnh. Nhưng lãi suất cao hơn đã làm giảm giá trị của những trái phiếu đó, dẫn đến việc các khoản lỗ lớn không được ghi nhận.

Sự hoang mang của khách hàng có thể xuất hiện trở lại nếu khi các ngân hàng đối mặt với nguy cơ thua lỗ do mất thanh khoản.

Vậy tại sao những ngân hàng này lại phải làm như vậy khi mà cuộc khủng hoảng đã lắng xuống? Theo ông Kaplan, vấn đề nằm ở chỗ nhiều lãnh đạo ngân hàng nhận ra rằng họ có thể thua lỗ khi các khoản vay bất động sản thương mại rủi ro hơn các khoản vay thương mại và công nghiệp, và họ chưa đủ dự trữ để trích lập dự phòng.

Rủi ro về lãi suất chính là chất xúc tác gây nên sự hoảng loạn của SVB. Nhiều ngân hàng tăng danh mục đầu tư bằng chứng khoán được thế chấp (MBS) hoặc trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài hơn trong năm 2020 và 2021, khi mà gói kích thích tài chính khiến lượng tiền gửi của họ tăng mạnh. Nhưng lãi suất cao hơn đã làm giảm giá trị của những trái phiếu đó, dẫn đến việc các khoản lỗ lớn không được ghi nhận.

Sự hoang mang của khách hàng có thể xuất hiện trở lại nếu khi các ngân hàng đối mặt với nguy cơ thua lỗ do mất thanh khoản.