[djt]

.
Đã ba mươi bốn ngày kể từ khi nổ ra cuộc chiến thương mại toàn cầu và Hoa Kỳ vẫn chưa ký bất kỳ thỏa thuận nào trong số 90 thỏa thuận đã hứa trong 90 ngày. Một lời giải thích có thể có về tốc độ chậm chạp trong các cuộc đàm phán với Trung Quốc đang diễn ra - nếu chúng đang diễn ra - là sự tự tin của Trung Quốc rằng họ có thể tìm thấy các thị trường xuất khẩu khác và khả năng rõ ràng của họ trong việc vượt qua các rào cản thương mại.

Dữ liệu hải quan Trung Quốc, được Robin Brooks của Viện Brookings nêu bật vào thứ Hai, cho thấy sự gia tăng đáng kể trong xuất khẩu của Trung Quốc sang Việt Nam và Thái Lan mà hầu hết các nhà phân tích đều cho rằng đó là quá trình trung gian chuyển hàng sang Hoa Kỳ. Kể từ đầu năm, lượng hàng nhập khẩu từ Trung Quốc của cả hai nước đều cao hơn 50%.

Nếu Trung Quốc vẫn có thể vận chuyển - mặc dù gián tiếp và phải chịu chi phí cao hơn - đến Hoa Kỳ, thì sự chậm chạp trong việc cử một nhóm đàm phán đến Washington là điều dễ hiểu.

S&P 500 đã phục hồi từ mức thấp đầu tháng 4 nhờ hy vọng rằng các thỏa thuận sẽ được ký kết để giảm thuế quan từ các quốc gia, đáng chú ý nhất là Trung Quốc, nơi mà ngay cả Tổng thống Donald Trump cũng cho biết mức thuế quá cao để cho phép giao dịch.

Được CNBC phỏng vấn vào thứ Hai, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tỏ ra bối rối rõ ràng khi được hỏi trực tiếp về việc liệu có diễn ra các cuộc đàm phán hay không. Lập luận của Bessent là trong bất kỳ tranh chấp thương mại nào, quốc gia có thặng dư sẽ là bên chịu thiệt hại nhiều nhất từ ​​những gì ông mô tả là "tương đương với lệnh cấm vận". Biểu đồ trên cho thấy tình trạng hiện tại của thương mại Trung-Mỹ vẫn chưa đạt đến mức đó.

Cũng cần lưu ý rằng sau ba năm áp dụng các hạn chế thương mại trừng phạt đối với Nga, phần lớn do Mỹ vạch ra, đã không làm tê liệt năng lực xuất khẩu của Nga như dự định. Nói một cách tương đối, Trung Quốc có khả năng cơ động cao hơn và có thể khai thác mối quan hệ căng thẳng giữa Mỹ và phần còn lại của thế giới để mang lại lợi ích cho mình.

Để đạt được mục đích đó, biểu đồ trên cho thấy Trung Quốc đã tạo ra sự gia tăng tương tự trong xuất khẩu sang Vương quốc Anh và Brazil vào mùa xuân năm nay.

Với sự gia tăng đột biến trong biến động tỷ giá hối đoái của châu Á trong vài phiên giao dịch gần đây, điều đáng chú ý là những người hưởng lợi lớn nhất từ ​​sức mạnh của đồng đô la là các nhà xuất khẩu châu Á. Không ai cần một đồng đô la mạnh hơn Trung Quốc nếu muốn tiếp tục là công xưởng của thế giới, và châu Á đang nhanh chóng đánh giá lại các chính sách trọng thương của mình. Những lợi thế của Trung Quốc là sự căng thẳng hiện tại trong quan hệ giữa Nhà Trắng và phần còn lại của thế giới, và sự bất khả xâm phạm về mặt chính trị tương đối của nước này đối với chu kỳ chính trị ngắn hạn.